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险资举牌潮再起 长线资金唱主角

2019-09-29 19:09:58 分类:保险知识    

  险资松绑,举牌再度席卷而来。

  12月华夏人寿举牌了凯撒旅游(000796,股吧),11月份国寿资产成为通威股份(600438,股吧)第二大股东。根据记者的不完全统计,今年以来已有8家上市公司被险资举牌。不过和2016年的“举牌”相比,今年的举牌从“赚快钱”转变为“赚大钱”。

  而且当前A股市场处于较为低迷的时刻,保险资金的积极入市对提升投资者信心,维护市场稳定将发挥重要作用。

  万能险不再是主角

  根据凯撒旅游的公告,华夏人寿通过协议转让方式,受让凯撒旅游5%股权。本次股权转让,是3家转让方根据其经营发展需要,同时考虑凯撒旅游的旅游业务和华夏人寿保险业务间天然的共生关系,为凯撒旅游引入新的战略投资者。3家转让方,为第二大股东凯撒世嘉及其一致行动人新余杭坤、新余佳庆,其中后两家通过这次转让,出清了对凯撒旅游的持股。此次转让涉及4018.8万股,转让价格为6.45元/股,合计约2.59亿元人民币。

  华夏人寿承诺,本次受让股份的资金为自有资金,符合监管要求。华夏保险方面称,不排除未来12个月内在合法合规且不违背相关规则和承诺的前提下,选择合适的时机增持凯撒旅游股份。

  11月30日,通威股份公告称,首只专项产品“国寿资产-凤凰系列专项产品”通过大宗交易的方式购买通威股份7397.63万股(约占总股本的1.91%),加上已持有的约3.09%股份,国寿资产通过受托管理资金累计购买公司股份达到5%,成为该公司第二大股东。

  更早的10月14日,精达股份(600577,股吧)公告称,公司控股股东特华投资与华安保险签订股份转让协议,转让其所持有的公司无限售流通股1.76亿股,占公司总股本的9%。转让完成后,特华投资持有精达股份2.5亿股,占公司总股本的12.8%,华安保险持股9.99%,不会导致公司控股股东和实际控制人发生变更。

  华安保险对记者表示:公司投资精达股份是期望通过选择投资优质的民营上市公司,优化公司权益类资产配置,提升资金运用收益。

  据记者不完全统计,今年至少有7家险企举牌了8家上市公司:除了上述三家之外,还有百年人寿举牌嘉泽新能、天安人寿举牌奥玛电器、平安人寿举牌中国中药、平安人寿与平安养老联合举牌久远银海(002777,股吧)。

  和2016年的险资潮举牌相比,今年举牌的主角从万能险变成了更为长期的产品。例如,举牌华夏幸福(600340,股吧)的平安人寿,其认购资金来自平安人寿的寿险账户。举牌通威股份的资金则来自中国人寿资管-工商银行(601398,股吧)-国寿资产-凤凰系列专项产品(第2期)、国寿资产-沪深300和中国人寿-股份分红,三个账户累计持有通威股份1.94亿股,占总股本比例5%。

  长线资金“赚大钱”

  2018年险资的举牌意图已大有不同。

  如国寿资产表示,投资通威股份将采取积极友善的财务投资人策略,一方面协助企业优化治理结构,提高运营效率;另一方面充分发挥自身优势,协调中国人寿系统内外资源,与通威股份在综合金融服务领域开展深度协作,积极探索以股权、债权等多种方式支持优质民营企业的融资需求。

  “今年的险资举牌和前两年的操作确实有一定区别,以前更倾向于财务投资,特别是有些保险公司买而不举,基本就是在二级市场上赚差价,半年、一个季度就可以完成一波操作。今年这种情况大为改善,不少保险公司的投资更多是集中在自身产业的上下游,是中长期的投资,属于战略布局。”华南一家私募基金负责人接受记者采访时表示。

  对于今年险资的举牌行为,投资者的态度也更为理性。如2016年某险资大举买入梅雁吉祥(600868,股吧),持股比例达到4.95%,一度成为梅雁吉祥的第一大股东,但买入后一个月,便清仓套现,获利约1.5亿元。

  这种类似短炒的行为曾备受质疑,并遭到原保监会约谈。由于该险资的介入和清仓,梅雁吉祥的股价也被跟风拉起和砸下,给投资人带来不小的伤害。

  今年这种情况则非常少见,如华安保险举牌精达股份,并没有激起多大的市场水花,12月17日,精达股份的收盘价仅3.03元,低于华安保险的举牌价。17日,凯撒旅游的收盘价为7.07元,也和举牌价6.45元相差不大,并未出现明显异动。

  “现在入场肯定不是为了赚‘快钱’,而是赚‘大钱’,由于今年市场波动幅度较大,导致一些优质的上市公司出现流动性危机,险资此时介入可以捡‘便宜’。比如目前一些优秀的创业板公司,每年的业绩约有20%-30%的增长率,而市盈率仅20倍左右。一旦市场信心重启,估值得到修复,收益很大。”沪上一家基金公司的投资总监表示。

  前海开源首席经济学家杨德龙表示,今年A股的调整已经充分反映了经济下行的预期,2019年去杠杆的方向不变,但节奏或放缓,市场流动性也会进一步改善,投资者的信心将随着利空因素的边际改善逐渐提振,所以2019年可能出现恢复性上涨的行情,A股市场有望重回3000点之上,对于长线资金来说是布局的好时机。

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